Cổ phiếu giá rẻ chưa hẳn tốt

Nhà đầu tư thường có tâm lý chọn cổ phiếu giá rẻ mà không chú ý đến những yếu tố khác, như: doanh thu, lợi nhuận, triển vọng tương lai... trước khi quyết định dốc vốn.

Theo ông Fiachra Mac Cana, Giám đốc nghiên cứu, Công ty CP chứng khoán TP HCM (HSC), thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn phục hồi sau khi liên tục mất điểm kể từ tháng 10 năm ngoái. “Tất cả các mô hình kỹ thuật trong dài hạn của chúng tôi trên cơ sở mua bán, độ phân hóa thị trường đều cho kết quả tăng trong thời gian tới”, ông Fiachra Mac Cana dự báo. Sự phục hồi của thị trường chứng khoán còn được thể hiện ở sự chuyển hướng từ các kênh đầu tư khác sang chứng khoán.

Đối với nhà đầu tư trong nước, khi đã quyết định mua cổ phiếu, họ đều hướng đến yếu tố duy nhất là giá cổ phiếu. Theo ông Fiachra Mac Cana, những cổ phiếu đang được giao dịch ở gần mệnh giá được xem là rẻ. Thông thường, trong giai đoạn đầu của thời kỳ hồi phục thì nhà đầu tư sẽ tập trung vào các cổ phiếu giá rẻ. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, nhà đầu tư phải quan tâm đến các yếu tố khác của cổ phiếu vì giá cổ phiếu rẻ chưa hẳn đã tốt. Trên thực tế, đa phần nhà đầu tư trong nước đều không chú ý đến các yếu tố phân tích cơ bản như doanh thu, lợi nhuận, triển vọng tương lai... trước khi chọn đầu tư, trong khi đây chính là những yếu tố quan trọng.

Theo HSC, lợi nhuận ròng năm 2008 của 30 công ty niêm yết hàng đầu giảm tới 10,4% so với cùng kỳ năm 2007. Dự báo năm 2009, mức giảm này chỉ vào khoảng 2,8%. Thu nhập của các doanh nghiệp năm nay sẽ giảm nhưng thiệt hại lợi nhuận không nhiều, do các khoản chi phí một lần như chi phí lãi suất và dự phòng giảm giá chứng khoán giảm hẳn. Thời gian này chứng khoán đang có mức giá khá hợp lý để đầu tư dài hạn. So với các thị trường chứng khoán khác, mức P/E trung bình hơn 10 lần hiện nay của Vn - Index chưa phải là mức thấp kỷ lục. “Nếu thị trường đang ở đỉnh thì đây là mức giá khá đắt nhưng trong giai đoạn này, đây là mức giá hợp lý”, giám đốc một công ty chứng khoán phân tích.

Hải Hồ